Colonna: Gli Stati Uniti prendono di mira l'alluminio russo e altri metalli

LONDRA, 28 febbraio (Reuters) - Gli Stati Uniti hanno esteso le misure economiche punitive contro la Russia al settore minerario e dei metalli.

L’alluminio sarà il più colpito dalle tariffe penali del 200% sulle importazioni di metallo russo, a partire dal 10 marzo, e sulle importazioni di qualsiasi prodotto di paesi terzi contenente metallo russo, a partire dal 10 aprile.

Le tariffe di importazione su altri metalli come rame e piombo raddoppieranno fino al 70% e il nichel sarà soggetto a un dazio del 35%.

Il pacchetto completo di sanzioni e misure commerciali, annunciato in occasione dell’anniversario dell’invasione russa dell’Ucraina, copre oltre 100 metalli, minerali e prodotti chimici.

La reazione immediata del mercato è stata contenuta. I dazi sull’alluminio erano ampiamente attesi e si tratta di misure commerciali unilaterali da parte degli Stati Uniti e non di sanzioni formali come quelle imposte brevemente al produttore russo Rusal nel 2018 con un impatto caotico.

Ma hanno costretto il London Metal Exchange (LME) a ​​sospendere tutte le consegne di metalli russi ai suoi magazzini statunitensi, segnalando un’ulteriore frattura nel mercato globale.

L’LME ha subito pressioni per sospendere tutte le consegne di alluminio russo attraverso la sua rete di magazzini globale, ma ha rifiutato l’idea a novembre.

"LME non crede che il recente annuncio americano cambi questa posizione, dato che molti consumatori americani si erano già 'autosanzionati' nei confronti del metallo russo," ha detto la borsa in una nota del 28 febbraio.

Piuttosto, seguirà il precedente stabilito quando ha sospeso le consegne di nichel russo ai magazzini britannici dopo che il governo britannico ha aumentato unilateralmente i dazi all’importazione nell’agosto dello scorso anno.

Fortunatamente per l’LME, l’unico metallo di marca russa presente nei suoi magazzini statunitensi sono 400 tonnellate di lega di alluminio. I warrant per questo metallo sono invalidati per la transazione contro il contratto NASAAC.

Non ci sarà alcun impatto sul mercato. Il contratto viene scambiato a malapena e l'LME ha notato che non vi è alcun interesse aperto contro questo metallo.

Il prezzo trimestrale dell'alluminio del LME si è in gran parte ignorato dalla notizia, scambiando attualmente intorno ai 2.350 dollari per tonnellata, verso il limite inferiore del range da inizio anno compreso tra 2.250 e 2.680 dollari per tonnellata.

Ma i tempi si sono ampliati.

Il cash metal ha visto un'ondata di vendite nelle ore successive all'annuncio del 24 febbraio, in quella che sembrava una discarica di massa di marchi russi da parte dei finanziatori azionari.

Il risultato è stato un’impennata del contango da liquidità a tre mesi a 50,50 dollari per tonnellata alla chiusura settimanale, la più ampia dal 2013, quando c’erano oltre cinque milioni di tonnellate di scorte di alluminio del LME bisognose di finanziamento. Lunedì il divario si è ridotto marginalmente, con un valore di chiusura della giornata pari a 46,75 dollari per tonnellata.

Questa sorta di "super contango" è il grido del mercato ai finanziatori affinché raccolgano metallo di riserva, in particolare metallo russo.

Alla fine di gennaio i magazzini del LME contenevano 93.750 tonnellate di alluminio Rusal, pari al 41% del totale delle scorte in garanzia di 231.125 tonnellate.

Da allora le scorte in garanzia sono cresciute fino a 443.675 tonnellate dopo un'intensa attività di garanzia presso il porto malese di Klang (121.150 tonnellate) e il porto sudcoreano di Gwangyang (107.900 tonnellate).

Si dice che le consegne di Gwangyang siano alluminio russo consegnato da Glencore (GLEN.L), che ha un accordo di ritiro a lungo termine con Rusal.

Potrebbero arrivarne altri.

LME ha annunciato il 22 febbraio la quotazione di altri tre magazzini registrati nel porto, tutti gestiti da ISTIM UK Ltd.

Le tariffe commerciali non sono sanzioni e non vi è alcun motivo per cui questo metallo non trovi finanziamenti, ma il crollo dei prezzi in contanti di venerdì suggerisce che la riserva di liquidità potrebbe essersi ridotta.

Il differenziale temporale “cash-to-tres” sarà una cartina di tornasole dell’appetito di finanziamento per l’alluminio russo nel prossimo periodo.

Gli Stati Uniti hanno affermato di aver calibrato le tariffe di importazione “per imporre costi alla Russia minimizzando al tempo stesso i costi per i consumatori statunitensi”.

Le importazioni statunitensi di alluminio greggio russo sono diminuite drasticamente dopo che il paese ha imposto le sanzioni a Rusal nel 2018, anche se sono state annullate l’anno successivo.