Perché Legget & Platt (LEG) è in calo del 2,9% rispetto all'ultimo rapporto sugli utili?

È passato un mese dall'ultimo rapporto sugli utili di Legget & Platt (LEG). Le azioni hanno perso circa il 2,9% in questo lasso di tempo, sottoperformando l’indice S&P 500.

Il recente trend negativo continuerà fino alla prossima pubblicazione degli utili, oppure Legget & Platt è destinato ad un breakout? Prima di approfondire il modo in cui gli investitori e gli analisti hanno reagito negli ultimi tempi, diamo una rapida occhiata al rapporto sugli utili più recente per comprendere meglio gli importanti catalizzatori.

Leggett & Platt, Inc. ha riportato risultati impressionanti nel primo trimestre 2023. Sia gli utili che le vendite nette hanno superato la stima di consenso di Zacks. Sorprendentemente, anche i profitti e i profitti hanno superato le aspettative dell'azienda. Tuttavia, entrambi i parametri sono diminuiti su base annua. La tendenza al ribasso è stata causata dalla debole domanda nei mercati finali residenziali, dalla pressione dinamica del contesto macroeconomico e geopolitico. Il presidente e amministratore delegato di Leggett, Mitch Dolloff, ha dichiarato: "Abbiamo ottenuto risultati del primo trimestre superiori alle nostre aspettative ma inferiori ai risultati record del primo trimestre dello scorso anno". anno. I risultati operativi sono stati ampiamente in linea con le nostre aspettative, ma diverse spese sono state inferiori alle aspettative nel primo trimestre. Data la continua volatilità della domanda, il nostro range di orientamento per l'intero anno rimane invariato."

Leggett ha riportato un utile rettificato di 39 centesimi per azione, che ha battuto del 44,4% la stima di consenso di 27 centesimi. Tuttavia, i profitti sono diminuiti del 49% rispetto ai 66 centesimi riportati un anno fa. Le vendite commerciali nette di 1,21 miliardi di dollari hanno superato dello 0,9% la soglia di consenso di 1,2 miliardi di dollari. Tuttavia, è diminuito dell'8% rispetto ai livelli di 1,32 miliardi di dollari del trimestre dell'anno precedente. A livello organico, le vendite sono diminuite dell'11% anno su anno. I prezzi di vendita legati alle materie prime hanno penalizzato il risultato del 3%. Il volume ha ridotto le vendite del 7% a causa della continua debolezza della domanda nei mercati finali residenziali parzialmente compensata dalla crescita nei settori automobilistico, aerospaziale e dei cilindri idraulici. Inoltre, la valuta ha influito sulle vendite dell’1%. Le acquisizioni, al netto delle piccole cessioni, hanno contribuito per il 3% alla crescita delle vendite. L'EBIT rettificato è diminuito del 35,1% rispetto ai livelli del trimestre dell'anno precedente a 89,3 milioni di dollari. Lo svantaggio è dovuto al volume inferiore e al margine metallico inferiore nel business della vergella d'acciaio. Il margine EBIT rettificato si è contratto di 300 punti base (bps) al 7,4% rispetto al dato del trimestre di un anno fa. Anche il margine EBITDA rettificato è sceso di 280 punti base all'11,1%.

Prodotti per la biancheria da letto: Le vendite commerciali nette (escluse le vendite intersegmento) sono diminuite del 17% rispetto ai livelli dello stesso trimestre dell'anno precedente, attestandosi a 522,4 milioni di dollari. Un calo del 9% dei volumi è stato causato dalla debolezza dei mercati statunitensi della biancheria da letto e dalla minore domanda nel settore della vergella d'acciaio e del filo trafilato.

I prezzi di vendita delle materie prime e le fluttuazioni valutarie hanno influito negativamente sulle vendite rispettivamente del 7% e dell'1%. A livello organico, le vendite sono diminuite del 17% su base annua. Il margine EBIT rettificato è sceso di 590 punti base al 5,8%. Il margine EBITDA rettificato si è contratto di 510 punti base su base annua, attestandosi al 10,8%.

Prodotti specializzati: Le vendite commerciali sono aumentate del 21% rispetto al trimestre dell'anno precedente arrivando a 302,8 milioni di dollari. Il volume è aumentato dell'11% in tutto il segmento.

Un prezzo di vendita favorevole ha aumentato le vendite del 2% e l'acquisizione di Cilindri Idraulici ha contribuito per il 13%. L'impatto valutario ha ridotto le vendite del 5%. A livello organico, le vendite sono aumentate dell'8% su base annua. Il margine EBIT si è contratto di 300 punti base all'8,7%. Il margine EBITDA è crollato di 330 punti base anno su anno al 12,1%.

Mobili, pavimenti e prodotti tessili: Le vendite commerciali sono diminuite del 13% rispetto al livello del trimestre dell'anno precedente a 370,6 milioni di dollari. Il volume è sceso del 15% in tutto il segmento.

Il prezzo di vendita correlato alle materie prime ha aggiunto l'1% alle vendite. La valuta ha influito sulle vendite dell’1%. Le acquisizioni del settore tessile hanno aggiunto il 2% alla crescita. A livello organico, le vendite sono diminuite del 15% su base annua. Il margine EBIT dell'8,8% è diminuito di 200 punti base rispetto all'anno precedente. Anche il margine EBITDA si è contratto di 180 pb, attestandosi al 10,4%.

Al 31 marzo, la società disponeva di 870 milioni di dollari di liquidità. Aveva 344,5 milioni di dollari in contanti ed equivalenti alla fine di marzo 2023 rispetto ai 361,5 milioni di dollari alla fine del 2022. Il debito a lungo termine era di 2,11 miliardi di dollari, in aumento del 2% rispetto ai 2,07 miliardi di dollari della fine del 2022. Il rapporto debito netto/EBITDA rettificato degli ultimi 12 mesi è stato pari a 2,88x alla fine del primo trimestre rispetto a 2,32x nel periodo di un anno fa e a 2,66x alla fine del 2022. La liquidità derivante dalle operazioni per il trimestre riportato è stata pari a 96,7 milioni di dollari rispetto a 39 milioni di dollari l’anno precedente. Le spese in conto capitale sono state di 38 milioni di dollari nel primo trimestre rispetto ai 19 milioni di dollari dell'anno precedente.