Il feed delle materie prime: i prezzi del gas naturale aumentano

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I mercati energetici sono riusciti a evitare la recente debolezza osservata nei mercati azionari. Per il petrolio ci sono segnali di una domanda più forte, mentre per il mercato europeo del gas naturale ci sono preoccupazioni a seguito dei recenti sviluppi in Francia legati agli scioperi e alle interruzioni nucleari

Il mercato petrolifero ha continuato a muoversi al rialzo nelle contrattazioni mattutine di oggi, dopo una forte chiusura alla fine della scorsa settimana. Venerdì l’ICE Brent si è attestato in rialzo di quasi l’1,5%. La forza del mercato arriva nonostante la continua debolezza che abbiamo visto nei titoli azionari, date le preoccupazioni sulla SVB e sul settore bancario in generale. Il mercato sembra invece focalizzato su un quadro piuttosto positivo della domanda di petrolio, mentre più recentemente sono diminuite anche le aspettative di una stretta da parte della Fed.

Il quadro più positivo della domanda è guidato dalle notizie di forti acquisti da parte della Cina e questo si collega anche al movimento che abbiamo visto nello spread Brent-Dubai, che continua a restringersi. Ciò ha senso data la ripresa della domanda prevista non solo dalla Cina ma dall’Asia più ampia a seguito dell’allentamento della politica cinese contro il Covid alla fine dello scorso anno.

Gli ultimi dati di posizionamento mostrano che gli speculatori hanno aumentato i loro long netti sull'ICE Brent di 12.291 lotti nell'ultima settimana di riferimento, arrivando a 298.291 lotti a partire da martedì scorso. Questa mossa è stata guidata esclusivamente da nuovi acquisti, piuttosto che da coperture short. Ma anche se abbiamo visto arrivare acquisti per il Brent, il NYMEX WTI ha visto gli speculatori ridurre i loro lunghi netti di 26.959 lotti a 164.292 lotti. Il posizionamento più ribassista del WTI non dovrebbe sorprendere troppo, data la portata dell'aumento delle scorte che abbiamo visto negli Stati Uniti finora quest'anno.

I prezzi europei del gas naturale hanno registrato un notevole rialzo verso la fine della scorsa settimana. Il TTF è cresciuto di circa il 25% tra giovedì e venerdì, riportando il mercato sopra i 50 EUR/MWh. Ci sono diversi catalizzatori per il rialzo, incluso lo sciopero in corso in Francia che sta influenzando le operazioni in 4 terminali di importazione di GNL. Sempre in Francia, l'EDF ha scoperto alcuni difetti in due dei suoi reattori nucleari, che ne hanno portato il fermo. Infine, queste preoccupazioni coincidono con un’ondata di freddo che ha interessato gran parte dell’Europa. Tuttavia, per ora, lo stoccaggio del gas nell’UE è ancora soddisfacente, con un livello di riempimento pari a circa il 56%, ben al di sopra della media quinquennale del 36% di riempimento per questo periodo dell’anno.

Il Canada vieterà l'importazione di prodotti russi in acciaio e alluminio, ha affermato il governo in un comunicato stampa. Il divieto riguarderà il ferro e l'acciaio non legato, i prodotti semilavorati e finiti, come tubi e tubature. Comprenderà anche tutti i prodotti russi in alluminio, come alluminio greggio, fogli di alluminio e prodotti finiti, compresi contenitori e altri articoli domestici in alluminio. Nel 2021, il Canada ha importato 45 milioni di dollari canadesi di alluminio e 213 milioni di dollari canadesi di prodotti siderurgici dalla Russia, ha affermato il governo.

Venerdì le scorte di alluminio su mandato dell'LME sono scese di 15.775 tonnellate a 427.075 tonnellate, il calo più grande dal 29 dicembre, secondo gli ultimi dati della borsa. La maggior parte dei deflussi sono stati segnalati da magazzini in Malesia e Corea del Sud. I deflussi netti della settimana sono stati pari a 28.350 ton rispetto agli afflussi di 8.350 ton della settimana precedente. I warrant annullati per l'alluminio sono aumentati di 12.975 tonnellate a 121.300 tonnellate, mentre le scorte di borsa sono diminuite per la quinta sessione consecutiva di 3.625 tonnellate a 548.375 tonnellate (il livello più basso in un mese) alla fine della scorsa settimana.

Le scorte di rame presso i magazzini dello Shanghai Futures Exchange hanno prolungato il calo per la seconda settimana consecutiva in un contesto di ripresa della domanda industriale in Cina. Gli ultimi dati ShFE mostrano che le scorte settimanali di rame presso la borsa sono diminuite di 26.008 tonnellate (il calo settimanale maggiore dal 28 ottobre) a 214.972 tonnellate a partire da venerdì. Le scorte di alluminio sono aumentate del 2,7% WoW a 310.888 tonnellate, mentre le scorte di piombo sono cresciute del 4,1% WoW a 49.492 tonnellate.

L’Organizzazione Internazionale del Caffè prevede che il mercato globale del caffè registrerà un deficit marginale di offerta per il secondo anno consecutivo nel 2022/23, principalmente a causa delle preoccupazioni per il raccolto di arabica. Le condizioni meteorologiche sfavorevoli in Brasile e Colombia (principali nazioni produttrici di arabica) negli ultimi anni e la carenza di manodopera hanno influito negativamente sui rendimenti. Nell'ultima stagione il mercato del caffè ha registrato un deficit di offerta pari a 4-5 milioni di sacchi.